มุมมองจาก SCB EIC เกี่ยวกับค่าเงินบาทของไทย อะไรที่เป็นปัจจัยทำให้ค่าเงินบาทไทยแข็งค่า และจะแข็งค่าต่อไปหรือไม่
ในช่วงที่ผ่านมาค่าเงินบาทในประเทศไทยค่อนข้างมีความผันผวนเป็นอย่างมาก ทำให้ผู้ที่ประกอบธุรกิจที่ต้องซื้อขายกับต่างประเทศค่อนข้างปวดหัวอยู่ไม่น้อย
สาเหตุค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น
SCB EIC มองว่าสาเหตุที่ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องจากปลายปีก่อนเป็นผลจากทั้งปัจจัยต่างประเทศและในประเทศ
- สำหรับปัจจัยในประเทศคือ ดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลในระดับสูง การขายทองคำเพื่อทำกำไร การที่บริษัทใหญ่นำเงินลงทุนจากต่างประเทศกลับไทย และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับสูงขึ้น
- สำหรับปัจจัยต่างประเทศนั้นมาจาก ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาทรงตัว เงินหยวนที่แข็งค่าขึ้นในปีนี้
- ความต้องการเงินบาทอันเนื่องมาจากเสถียรภาพต่างประเทศของไทยที่ยังคงแข็งแกร่งก็เป็นอีกปัจจัยที่ช่วยเสริมการแข็งค่าของเงินบาท เช่น ในช่วงของความผันผวนในตลาดที่สูงมากทำให้ความต้องการค่าเงินบาทซึ่งนักลงทุนมองว่าเป็นค่าเงินที่มีความปลอดภัยสูงเพิ่มขึ้น
สถานการณ์ของค่าเงินบาทในช่วงที่ผ่านมา
เงินบาทแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องจากปลายปีที่ผ่านมา โดยปัจจัยสำคัญมาจากดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ที่กลับมาทรงตัวหลังแข็งค่าขึ้นไปมากในช่วงก่อนหน้า ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องนับจากปลายปีที่แล้วสอดคล้องกับดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาทรงตัวในช่วงปลายปีที่แล้วหลังแข็งค่าขึ้นมากในปี 2018
โดยการแข็งค่าที่ชะลอลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นมาจาก
- เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาที่ขยายตัวชะลอลงตั้งแต่ช่วงปลายปีก่อน ซึ่งสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
- การดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed ผ่อนคลายขึ้น ล่าสุดจากการประชุมเดือนมีนาคมสะท้อนว่า Fed จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ อีกทั้ง Fed ยังประกาศหยุดการลดขนาดงบดุลลงในเดือนกันยายน 2019
- ความเสี่ยงทั้งในประเทศและต่างประเทศปรับสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมาจาก Government Shutdown และสงครามการค้าที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง
มองในระยะต่อไป
SCB EIC ยังได้ประเมินว่า ณ สิ้นปี 2019 เงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นจากสิ้นปีก่อน โดยปัจจัยหลักมาจากแนวโน้มเงินดอลลาร์สหรัฐที่อาจอ่อนค่าลง คาดว่าค่าเงินบาทของไทยจะอยู่ในกรอบ 31-32 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ
นอกจากนี้ เงินหยวนที่แข็งค่าขึ้นนั้นจะเป็นปัจจัยเสริมการแข็งค่าของเงินบาทได้อีกด้วย โดย SCB EIC มองว่าเงินหยวนอาจแข็งค่าต่อไปได้หากสงครามการค้ามีท่าทีคลี่คลายลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2019 เนื่องจากเริ่มมีพัฒนาการในทางที่ดีขึ้นในไตรมาสแรกปีนี้ และในระยะต่อไปประธานาธิบดีทรัมป์ก็น่าจะมีท่าทีประนีประนอมมากขึ้นต่อไปเพื่อต้องการปรับท่าทีทางการเมืองไปสู่การเลือกตั้งในปี 2020
ที่มา – SCB EIC
ติดตามข่าวสารจาก Brand Inside ได้จาก Facebook ของเรา