เข้าฤดูกาลธนาคารพาณิชย์ออกผลประกอบการประจำปีกันแล้ว มาดูกันว่าธนาคารทิสโก้ (TISCO) ปี 2018 ธุรกิจเป็นอย่างไรบ้าง?
ฝ่ายวิจัย บล. เอเชียพลัส (ASP) สรุปและวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน ธนาคารทิสโก้ (TISCO) ที่แจ้งงบไตรมาส 4/2018 ว่า
- กำไรสุทธิที่ 1,960 ล้านบาท เติบโต 8.1% จากช่วงเวลาเดียวกันปี 2017 โดยอัตราค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (cost to income ratio) ลดลงมาอยู่ที่ 38.8% จากไตรมาส 3/2018 อยู่ที่ 43.8%
- อัตราส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ไตรมาส 4/2018 อยู่ที่ 4.01% ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/2018
- ไตรมาส 4/2561 ภาพรวมสินเชื่อธนาคารทิสโก้ค่อนข้างชะลอตัว ทั้งสินเชื่อรายใหญ่ และ SME แต่สินเชื่อรายย่อยยังเติบโตโดยเฉพาะสินเชื่อจำนำทะเบียน อย่างไรก็ตามหนี้เสีย (NPL) ที่เพิ่มขึ้นทำให้รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิลดลงบางส่วน
- หนี้เสีย (NPL) ไตรมาส 4/2018 อยู่ที่ 2.86% เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2018 ที่อยู่ 2.70% เพิ่มขึ้นจากการปรับปรุงหลักเกณฑ์จัดชั้นคุณภาพสินทรัพย์และการตั้งสำรองหนี้ที่เข้มงวดขึ้น สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ
อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยฯมองว่า หนี้เสียที่เพิ่มขึ้นของ TISCO น่าจะเป็นผลกระทบระยะสั้น และจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติหลังการปรับปรุงเกณฑ์จัดชั้นหนี้ที่จะเสร็จสิ้นสิ้นปี 2019 และมองว่ากำไรสุทธิของธนาคารในปี 2019-2020 จะเพิ่มขึ้นเพราะกลยุทธ์ธุรกิจของ TISCO จะเป็นเชิงรุกมากขึ้นโดยสินเชื่อของแบงก์น่าจะเติบโต 7% จากปี 2018
ช่วงสั้นนี้ ฝ่ายวิจัยฯ แนะนำให้ switch หุ้น TISCO ไปก่อน จากเดิมแนะนำซื้อ เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นมีโอกาสปรับฐานจากความกังวลต่อคุณภาพสินทรัพย์ ให้มูลค่าพื้นฐานปี 2019 ที่ 85 บาท จากเดิม 95.70 บาท
ติดตามข่าวสารจาก Brand Inside ได้จาก Facebook ของเรา