มาดู 5 ปัจจัยว่าหุ้นไทยจะไปต่อหรือถอยหลัง หลังผลตอบแทนแรงสุดในหมู่เพื่อนบ้าน

Brand Inside รวบรวมข้อมูลตลาดหุ้นจาก 4 ประเทศในอาเซียนว่าตลาดหุ้นไทยยังน่าสนใจลงทุนต่อไปหรือไม่ เมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ

หุ้นไทยสู้ตลาดหุ้นอื่นๆ ในอาเซียนได้หรือไม่ คำถามนี้เป็นคำถามที่น่าสนใจในช่วงที่ผ่านมา Brand Inside รวบรวมข้อมูลจากหลากหลายที่ โดยมีข้อมูลว่าผลตอบแทนของไทยและเพื่อนบ้านตอนนี้เป็นยังไงเมื่อเทียบกับในเอเชีย รวมไปถึงอัตราเจริญเติบโตของกำไร รวมไปถึง P/E ว่าตลาดหุ้นไทยถูกหรือแพง เมื่อเทียบกับเพื่อนบ้าน

Note: ผู้เขียนไม่ขอนับตลาดหุ้นของเวียดนามเนื่องจากอยู่ในประเภท Frontier Market ซึ่งแตกต่างกับ 3-4 ประเทศในอาเซียนที่นับเป็น Emerging Markets ด้วยกัน

มาดูเรื่องของ GDP กันก่อน โดยที่ไทยนั้น HSBC คาดว่า GDP ไทยจะโตเพียงแค่ 3.1% ขณะที่ประเทศอื่นๆ ในอาเซียนอย่างที่เห็นในชาร์ต ขณะที่ค่าเฉลี่ยของโลกอยู่ที่ประมาณ 2.4% ขณะที่กลุ่มประเทศ Emerging Markets คาดว่าจะโตเฉลี่ยถึง 4.1%

ผลตอบแทนในช่วงทีผ่านมาของตลาดหุ้นไทยไม่น้อยหน้าที่ไหนในอาเซียน จะเป็นรองแค่ผลตอบแทน MSCI Asia ex Japan เท่านั้น ขณะที่ตลาดหุ้นเพื่อนบ้านโดยเฉพาะมาเลเซียให้ผลตอบแทนที่แย่มาก เนื่องจากปัญหาเศรษฐกิจภายในประเทศ โดยเฉพาะหนี้ของรัฐบาลที่ยังกดดันเศรษฐกิจมาเลเซียอยู่

ด้านความถูกแพง โดยดูจาก P/E นั้น ล่าสุดหุ้นไทยถือว่าแพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี แต่ถ้าหากเทียบกับประเทศเพื่อนบ้านแล้วตอนนี้หุ้นไทยแพงกว่าอินโดนีเซียไปแล้ว และแพงเป็นอันดับ 3 ในอาเซียนเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยเอเชีย (ซึ่งกดดันโดยหุ้นจีนที่มี Valuation ที่ถูก)

ขณะที่คาดการณ์กำไรของตลาดหุ้นไทยในปี 2019 นี้อาจไม่สวยสดใสเท่าไหร่นัก แต่คาดว่าหุ้นไทยจะกลับมาในปี 2020 ขณะที่ประเทศอื่นๆ โดยเฉพาะฟิลิปปินส์นั้นคาดว่ากำไรในปีนี้จะเติบโตสูงสุด รองลงมาคืออินโดนีเซีย ขณะที่ไทยตามหลังเป็นอันดับ 3 แต่ขณะที่มาเลเซียนั้นกำไรของ Bursa Malaysia ยังกลับมาไม่ได้

อีกชาร์ตที่น่าสนใจคือสัดส่วนของนักลงทุนต่างประเทศ เนื่องจากเป็นนักลงทุนสำคัญที่จะพาดัชนีให้สูงขึ้นหรือต่ำลงได้ ซึ่งฟิลิปปินส์นำมาเป็นอันดับ 1 ขณะที่ไทยเราตามมาเป็นอันดับ 2 ขณะที่มาเลเซียถึงแม้สภาวะตลาดไม่ดีเท่าไหร่นัก แต่สัดส่วนนักลงทุนชาวต่างชาติกลับสูสีกับอินโดนีเซีย

Comments

ติดตามข่าวสารจาก Brand Inside ได้จาก Facebook ของเรา

mm
คอลัมนิสต์ Brand Inside เขาคือผู้ที่สนใจในเรื่องของตลาดทุนทั้งในและต่างประเทศ โครงสร้างพื้นฐาน TMT (Technology, Media, Telecom) การควบรวมกิจการ รวมไปถึงนโยบายทางเศรษฐกิจของต่างประเทศ