เข้าสู่ฤดูกาลแห่งการลดดอกเบี้ย
นักเศรษฐศาสตร์จากศูนย์วิจัยทั้งจาก KKP Research และ SCB EIC เห็นตรงกันว่า ปีหน้า มีแนวโน้มว่า กนง. จะลดดอกเบี้ยลงต่อเนื่อง
นอกจาก KKP Research จะปรับประมาณการเศรษฐกิจในปี 2024 และ 2025 เพิ่มแล้ว ยังประเมินด้วยว่า กนง. (คณะกรรมการนโยบายการเงิน) จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ครั้งแรกในปีนี้ (เป็นไปตามคาดการณ์) และจะลดดอกเบี้ยต่อเนื่องอีก 2 ครั้งในไตรมาส 1 และไตรมาส 2 เป็น 1.75%
ลดดอกเบี้ยมาจาก 3 เหตุผลหลัก คือ ระดับอัตราดอกเบี้ยสูงเมื่อเทียบกับเงินเฟ้อ, หนี้ครัวเรือนระดับสูงเริ่มปรับตัวลดลง และภาวะทางการเงินมีแนวโน้มตึงตัวมากขึ้น คือดอกเบี้ยธนาคารปรับตัวสูงขึ้น การชะลอตัวของสินเชื่อธนาคารพาณิชย์ และเงินบาทที่ทยอยปรับตัวแข็งค่าขึ้นแม้มีส่วนจากปัจจัยพิเศษในระยะสั้น
ด้าน SCB EIC ประเมินว่า กนง. น่าจะปรับลดดอกเบี้ยอีกภายในไตรมาส 1/2568 เพื่อผ่อนคลายภาวะทางการเงินเพิ่มเติม ซึ่งภาวะเศรษฐกิจและภาวะสินเชื่อชะลอตัวจะยังเกิดขึ้นต่อเนื่อง
การปรับลดอัตราดอกเบี้ยรอบล่าสุดของ กนง. นั้น ไม่ใช่เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่เพื่อรักษาสถานะความเป็นกลางของนโยบายการเงินตามแนวโน้มของเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่ กนง. ประเมินว่าใกล้เคียงการประชุมครั้งก่อน ลดดอกเบี้ยไม่ต่ำจนเกินไปจนกระตุ้นการก่อหนี้ครัวเรือนทำให้ส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพระยะยาว
ที่มา – KKP Research, SCB EIC
ติดตามข่าวสารจาก Brand Inside ได้จาก Facebook ของเรา