บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS เปิดเผยว่า ท่ามกลางสถานการณ์ปัจจุบันที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายฯ เข้าใกล้จุดสูงสุด แนะนำว่าควรเตรียมพอร์ตโดย เน้นลงทุนในหุ้นคุณภาพ และมี Valuation ถูก รวมถึงการเพิ่มการถือกองทุนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่อเพิ่มผลตอบแทน
โดยแนะนำเพิ่มน้ำหนักการลงทุน ทั้งเงินสด, ตราสารหนี้คุณภาพดี, ที่ช่วยป้องกันความเสี่ยงจาก Recession, อสังหาริมทรัพย์ต่างประเทศ และกองทุนทองคำที่ได้รับประโยชน์จากภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession) และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitics)
ทั้งนี้แนะนำลดน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง เช่น กองทุนหุ้น และตราสารหนี้ประเภท High yield อย่างไรก็ตามควรกระจายการลงทุนโดยเน้นหุ้นคุณภาพและหาผลตอบแทนเพิ่มเติมจาก Tactical ideas (กองทุนหุ้นยุโรป และกองทุนหุ้นจีน)
นอกจากนี้ยังแนะนำการลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยลงทุนในกองทุน FIF ที่ไม่ป้องกันความเสี่ยงทางค่าเงิน แทนการลงทุนในกอง FIF ที่ป้องกันความเสี่ยงค่าเงินซึ่งมีต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงในปัจจุบันที่ค่อนข้างแพงราว 3.4% ต่อปี และคาดว่าจะอยู่ในระดับสูงไปอีกระยะ จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างไทยและสหรัฐฯ ที่กว้าง
ทั้งนี้ ทางบริษัทมองว่ามีโอกาสราว 65% ที่ตลาดการลงทุนจะเข้าสู่กรณี Soft Landing (KKPS’ Base Case) ซึ่งคาดว่าดัชนี S&P500 จะอยู่ที่ 4,200 จุด ปรับลดลง 6% เมื่อเทียบกับ ณ 30 มิ.ย. 2023 ที่อยู่ระดับ 4,450 จุด
ในกรณีนี้คาดกว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตในระดับต่ำเป็นเวลานาน เงินเฟ้อจะปรับตัวลงอย่างช้าๆ ขณะเดียวกันมองว่าอัตราดอกเบี้ยฯ จะค้างอยู่ในระดับสูง และอาจทยอยปรับอัตราดอกเบี้ยฯ ได้ในปี 2024
อย่างไรก็ตามด้วยปัจจัยทั้งหมดนี้ จึงมีสัดส่วนการลงทุนสำหรับพอร์ตระดับความเสี่ยง Medium ถึง Moderate high risk ได้แก่
- หุ้นโลก 40%
- ตราสารหนี้ 30%
- การลงทุนทางเลือก 18%
- เงินสด 7%
- หุ้นไทย 5%
อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความไม่แน่นอน และความผันผวนในตลาด กลยุทธ์การลงทุนจะเน้นลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างระมัดระวัง โดยมองการลงทุนในหุ้นโลกบางภูมิภาค เช่น จีน ยุโรป, ตราสารหนี้โลกในระดับ Investment Grade (IG), Global REIT โดยแนะนำการลงทุนในแต่ละกลุ่ม ดังนี้
หุ้นโลก Defensive
- FIF: ES-GDIV, KFGBRAND-A
หุ้นในภูมิภาคที่น่ำสนใจ
- หุ้นจีน (Trading idea): MCHI ETF, KKP CHINA-H*2 , SCBCHEQA
- หุ้นยุโรป: VGK ETF, SCBEUEQ, TMBEG
ตราสารหนี้โลกในระดับ Investment Grade (IG)
- FIF: UGIS-N
Global REIT
- FIF: KT-PROPERTY-A, KKP PREIT-UI
ที่มา – ธนาคารเกียรตินาคินภัทร
ติดตามข่าวสารจาก Brand Inside ได้จาก Facebook ของเรา